Schneider Electric sigue avanzando en la transformación de un grupo clásico de hardware y automatización hacia un proveedor integral de software industrial. Con la anunciada adquisición del estadounidense PTC Inc., los franceses realizan la mayor compra de su historia empresarial. Por 22.600 millones de dólares en efectivo, Schneider se asegura el acceso a componentes clave de software para diseño de producto y gestión del ciclo de vida (PLM).
Los detalles de la transacción multimillonaria
Schneider Electric ofrece a los accionistas de PTC 205,00 dólares estadounidenses por acción en efectivo. Esto equivale a una prima del 42,3 por ciento sobre el último precio de cierre antes del anuncio. El valor del capital propio (Equity Value) asciende a unos 22.600 millones de dólares estadounidenses, mientras que el valor de empresa (Enterprise Value), incluida la deuda, se cifra en unos 23.700 millones de dólares estadounidenses. La adquisición valora PTC con 21 veces el EBITA ajustado previsto para 2027 (o 13 veces, tras incorporar todas las sinergias). El cierre de la operación está previsto para el tercer trimestre de 2027, una vez obtenidas las aprobaciones regulatorias y el visto bueno de los accionistas de PTC.
Reacciones bursátiles: subidón en PTC, lastre para Schneider
Las reacciones en los mercados financieros fueron divergentes el día del anuncio. La acción de PTC Inc. (ISIN: US69370C1009) subió alrededor de un 37 por ciento en la negociación estadounidense y se acercó a la oferta de adquisición de 205,00 dólares estadounidenses. En cambio, la acción de Schneider Electric (ISIN: FR0000121972) llegó a caer más de un 9 por ciento en la negociación parisina. La prudencia de los inversores de Schneider se debe sobre todo a la elevada prima de compra y a la estructura de financiación de la gran operación.
Financiación, dilución y retorno de capital
Para afrontar el precio de compra, Schneider Electric recurre a una combinación de deuda y capital propio. Además de una financiación puente, se prevé captar entre 16.000 y 17.000 millones de euros mediante deuda. Asimismo, Schneider planea emitir nuevas acciones por un importe de 5.000 a 6.000 millones de euros, lo que a corto plazo provocará dilución para los accionistas actuales. Para preservar el balance, se suspenderá el programa de recompra de acciones previsto para 2027 y 2028; no obstante, se completará todavía el volumen de 600 millones de euros previsto para 2026. La política de dividendos no se verá afectada y se aspira a mantener una sólida calificación A de crédito.
