Nach einer vierwöchigen Konsolidierungsphase rückt die Aktie des US-Elektrofahrzeugbauers Rivian Automotive Inc. (ISIN: US76954A1034) wieder verstärkt in den Fokus internationaler Anleger. Grund für das erneute Interesse ist eine optimistische Neueinschätzung der Schweizer Großbank UBS. Analyst Joseph Spak stufte das Papier von Neutral auf Buy hoch und hält am Kursziel von 17,00 US-Dollar fest. Der Markt reagierte umgehend: Die Rivian-Aktie kletterte an der Nasdaq im Handelsverlauf deutlich und schloss mit einem Plus von 8,47 Prozent bei 13,19 US-Dollar.
Hoffnungsträger R2 und Wende bei der Fahrzeug-Marge
Kern der positiven UBS-Analyse ist die Einschätzung, dass der Kursrückgang der vergangenen Wochen übertrieben war und eine attraktive Einstiegsgelegenheit bietet. Besonders der bevorstehende Hochlauf des neuen Midsize-SUV R2 lässt die Experten zuversichtlich stimmen. Erste Signale bezüglich der Kundennachfrage nach dem günstigeren Massenmodell gestalten sich robust. UBS erwartet, dass Rivian Ende 2026 den Turnaround zu einer positiven Bruttomarge im reinen Automobilgeschäft vollzieht und ab dem ersten Quartal 2027 schwarze Zahlen auf Bruttoebene bei der Fahrzeugproduktion schreibt.
Software-Sparte gleicht Defizit im Autobau aus
Ein Blick auf die jüngsten Geschäftszahlen für das dritte Quartal 2026 verdeutlicht die aktuelle Ausgangslage des Unternehmens. Der Gesamtumsatz stieg im Jahresvergleich um rund 38 Prozent auf 2,155 bis 2,20 Milliarden US-Dollar, gestützt auf 19.248 ausgelieferte Fahrzeuge. Konsolidiert erwirtschaftete Rivian zwar einen Bruttogewinn von 176 Millionen US-Dollar, was vor allem Erträgen aus Software und Dienstleistungen – darunter Entwicklungsbeiträge aus dem Joint Venture mit Volkswagen – zu verdanken ist. Im reinen Fahrzeugbau verzeichnete Rivian bei einem Automobilumsatz von 1,55 Milliarden US-Dollar jedoch weiterhin einen Bruttoverlust von etwa 80 Millionen US-Dollar (Automobil-Bruttomarge von -5,2 Prozent). Der verfeinerte Produktionsanlauf des R2 soll genau diese Lücke schließen.
Finanzielle Stabilität schützt vor schneller Verwässerung
Für Privatanleger ist die Liquiditätssituation eines noch unprofitablen E-Auto-Herstellers von zentraler Bedeutung. Trotz eines anhaltend hohen Mittelabflusses – der Free Cashflow lag im dritten Quartal bei minus 1,12 Milliarden US-Dollar – ist die Kapitalausstattung vorerst abgesichert. Dank der Kooperation mit Volkswagen, die insgesamt bis zu 5,8 Milliarden US-Dollar einbringen kann, sowie weiterer Kreditlinien beläuft sich das verfügbare bzw. angestrebte Gesamtkapital auf rund 13 Milliarden US-Dollar. Die UBS-Analysten gehen davon aus, dass Rivian bis mindestens 2029 ohne zusätzliche verwässernde Eigenkapitalerhöhungen auskommen dürfte.
